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京东彩票是正规的吗:巴菲特的進化史:三段論造就股神傳奇

2015-10-10 16:51:09 湖北雪球企業管理有限公司 閱讀

京东彩票商品 www.xajkzd.tw 成為巴菲特2.0,是每個投資者的夢想。所以每年五月,都有一大批信徒前赴后繼奔向奧馬哈,企圖能在一年一度的朝圣之旅中悟到“天機”。這位進入杖朝之年的老人為何能成為傳奇?股神之路是坦途還是坎坷?而為何到今日,世界仍無第二巴菲特?騰訊證券“白話股市”在伯克希爾50年之際推出《還原巴菲特》特輯,以期探尋巴菲特投資成功之道。

下一個巴菲特是你嗎?

聽上去挺難。要成為巴菲特第二,你至少需要在50年里將一家公司股價增長1.82萬倍,而同期指數增長倍數僅為112倍。

以巴菲特本人的出身來看,似乎還需要一點點命中注定的運氣。根據美國作家安迪·基爾派翠克在《The story of Warren Buffett》一書的描述,巴菲特的母親在1929年秋天受孕,當年適逢美國股市崩盤,而巴菲特的父親又恰好是一名證券交易員,巴菲特也于11歲便開始在父親的證券經紀公司充當記錄員。

好在聽上去難的事情并不意味著不可以。李小龍的詠春拳師傅曾經教導他說“習武的關鍵在于習心”,以此來看,如果破解巴菲特的秘訣,那么下一個巴菲特就是你。

巴菲特的秘訣在哪兒?除了已經耳熟能詳的“別人貪婪我恐懼,別人恐懼我貪婪”、以及“買入好企業并堅持持有”等大眾熟悉的格言,如果以巴菲特的85歲高齡來看,其實更重要的道是——“進化”。

與眾多初入門的A股投資者類似,最初巴菲特信奉的也是技術投資。但與大部分虧錢的A股投資者不同的是,對股票市場研究還處在"繪制股市行情圖"的階段之時,17歲的巴菲特已經積聚了一筆大約6000美元的財富。

不過巴菲特并未停留在技術投資階段,兩年后的巴菲特完成了第一次破繭。那一年他閱讀格雷厄姆的經典著作《聰明的投資者》后,樹立了投資思想的基石——“安全邊際”,這一“撿便宜貨”思維在伯克希爾早期表現得十分明顯。1964年,巴菲特利用“色拉油丑聞”將合伙公司40%的資金投入到美國運通中,并持股長達4年,在隨后的5年時間里,美國運通的股票上漲了5倍。

雖然1950年代巴菲特使用“煙蒂”投資法(尋找估值便宜的股票)嘗到不少甜頭,但隨后這一方法弱點逐漸明顯:對大規模資金,它可能就不那么好用。于是巴菲特在42歲那年開始了第二次進化。

1969年,39歲的巴菲特在費雪的著作《普通股和不普通的利潤》中受到啟發,3年之后其接受芒格的建議,用2500萬美元收購了喜詩糖果公司。這一收購也意味著巴菲特開始向“為質量付出代價“的方向前進,而伯克希爾也開始減少套利操作和廉價股票的投資,轉向利用保險浮存金進行優質企業普通股的長期投資。

投資者或許沒有想到的是,巴菲特在80多歲高齡卻敢于再度改變策略。自去年開始,面對體量龐大的伯克希爾,巴菲特又開始了新的轉型。一個佐證是,2014年前9個月,伯克希爾哈撒韋實現157億美元利潤,來自股票和債券投資的收入只占六分之一,而在15年前,股票和債券投資的收入在公司凈利潤占比超過80%。

有趣的還有,經過不斷的進化,巴菲特似乎賺錢也越來越容易。在巴菲特633億美元的財富中,有627億美元是50歲之后賺到的,其中600億美元是60歲之后賺到的。

聰明的投資者似乎已經悟到了關鍵之處。雖然在華爾街人士的眼里,巴菲特從來不會輕易亮出自己的底牌,但這一投資秘密卻曾經被他的好朋友芒格“戳穿”。

芒格是這么說的,“沃倫是這個世界上最佳的持續學習機器。烏龜最終戰勝兔子是持續努力的結果,一旦你停止了學習,整個世界將從你身旁呼嘯而過。沃倫很幸運,直到今天,即便是早已過了退休的年齡,他仍可以有效地學習,持續地改善其技巧??梢鑰隙ǖ廝?,如果沃倫停留在其早期的認識水平上,這個紀錄也就不過如此了”。

而類比美股來看,其實A股投資者正如年輕時的巴菲特,而目前已經進入牛市的新一輪起點,如果時刻保持著一顆不斷調整以及不斷進化的心,沒準,你就是下一個巴菲特!

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巴菲特最有價值的9大金句

巴菲特,一個傳奇的投資者,用這些無與倫比的投資智慧,創造了一個股壇神話,然而哪些投資理念是最具價值的呢,又有哪些是對投資者適用的呢,騰訊證券為您梳理9大金句供大家鑒賞。

 

金句一、評估投資對象的內在價值 

金句二、不被市場情緒感染 

金句三、安全邊際原則是成功投資的基礎

金句四、選擇最有競爭優勢的明星股 

金句五、不懂的行業不做,不熟的企業不買

金句六、集中投資——把雞蛋放在一個籃子里,看好它

金句七、投資有耐心,績優股應“長持” 

金句八、投資不是投機,遠離股票炒作

金句九、套利要選擇最佳時機